リフレーションに関連する海外記事および論文集

リフレーションに関連する海外記事および論文集内検索 / 「アレン＆ゲール「金融危機を理解する第1章」2007」で検索した結果

• アレン＆ゲール「金融危機を理解する第1章」2007
  Franklin Allen and Douglas Gale Understaning Financial Crises 2007から第1章の翻訳です。金融危機の歴史を振り返るに丁度良い文献です。金融危機と流動性の罠は密接に関係しています。しかし、金融危機がいつも経済危機に発展するとは限らないなど、示唆するものが多いと思われます。翻訳者はnight_in_tunisia。 金融危機を理解する 第1章 1.1 イントロダクション 1997年のアジアで何が起きたのか? 韓国、タイ、インドネシア、シンガポール、香港といったこれまで世界の羨望の的であった国々が経済危機に陥った。銀行やその他の金融機関は緊迫状態に包まれ、多くの場合破綻した。株価と通貨は暴落した。実体経済は強い影響を受け、実質GDPは大きく減少した。このようなドラマチックな出来事の原因は一体なんであったのだろうか？ これらの経済危...
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  ...2003 （後半） アレン＆ゲール「金融危機を理解する第1章」2007 イングランド銀行「解説！量的緩和」2009 エガートソン「流動性の罠」サーベイ エガートソン「財政乗数と政策協調」NY連銀スタッフレポート 2006 エガートソン＆ウッドフォード「名目金利のゼロ下限と最適金融政策」Brooking Paper 2003 クルーグマン「次世代の通貨危機」2001 バーナンキ他「エージェンシーコスト、純資産、景気循環」AER 1989 バーナンキ議長講演 中央銀行の独立性、透明性、そして説明責任 ブランシャール他「マクロ経済政策再考」IMF Staff Position Note 2010 ベンハビブ他「流動性の罠の回避」JPE 2002 宿題 紹介してもらえたら嬉しい論文リスト。 Bernanke and Gertler Agency Costs, Net Wo...
• クルーグマン「次世代の通貨危機」2001
  以下は2001年3月25日から26日にかけて開かれたTel Aviv大学でのRazin会議のために用意されたクルーグマンの論文"Crises The Next Generation?"の紹介である。クルーグマンが1977年以来続けている通貨危機の研究と近年彼がハマっている日本が陥った流動性の罠研究とを関連づける内容で、なぜ2008年に発生した金融危機において彼が何故金融政策ではなく、大規模な財政政策の必要性を主張したのか、その理由が垣間見える。翻訳および要約はnight_in_tunisia。 Krugmanは1977年に通貨危機についての研究を始めた。が、それはブレトンウッズ体制、スミソニアン体制の崩壊といった歴史的イベントの理解が主たる目的であって、もはや世界は通貨危機とは無縁であると思われていた。しかし、1980年代にラテンアメリカで危機が起こり、199...
• Negro他「大脱出？FRBの非標準的政策の定量的効果の評価」2010
  The Great Escape? A Quantitative Evaluation of the Fed’s Non-Standard Policies Marco Del Negro, Gauti Eggertsson, Andrea Ferrero, Nobuhiro Kiyotaki March 3, 2010 Abstract この論文では、名目賃金の硬直性と価格の摩擦を取り入れ、短期名目金利のゼロ下限を明示的に取り扱えるように拡張した清滝＝ムーアモデル（2008）を考察する。我々は2008年のアメリカの金融危機と同等のショックをこのモデルに与える。この枠組みにおいて我々が問うのは次のようなことである。名目金利のゼロ下限のために、これ以上金利の引き下げができなくなった時に、流動的な政府の負債と非流動的な民間の資産とを交換するという非標準的な金融政策はどの...
• バーナンキ議長講演 中央銀行の独立性、透明性、そして説明責任
  原文はこちら。翻訳はoptical_frog, hicksian, Wasshoi, night_in_tunisia の4名。 中央銀行の独立性、透明性、そして説明責任 ベン・バーナンキFRB議長 3年近く前にはじまった金融危機により，世界の多くの地域で人々は辛酸を味わい，各国中央銀行にとっては大恐慌以来もっとも深刻な課題が現れました.かつてない金融面での逼塞状況と経済活動の急速な落ち込みに直面して，連銀も含め多くの中央銀行は例外的な手段によってこれに対応しました.合衆国では，我々は景気の悪化を緩和すべくフェデラル・ファンドの金利目標を 0 から 0.25 パーセントの範囲にまで下げましたし，金融機関の必要とする流動性を提供すべく貸し付けの規模・範囲・満期を拡大しました.また，ドル建ての資金調達が全世界で利用できるよう，他国の中央銀行（日本銀行含む）との通貨スワップ・...
• エガートソン「財政乗数と政策協調」NY連銀スタッフレポート 2006
  Fiscal Multipliers and Policy Coordination Gauti B. Eggertsson 要約 この論文はゼロ名目金利での財政政策の効果の大きさについて論じる。私は価格の硬直性と合理期待を取り入れた確率的動学一般均衡モデルを分析し、また政府が将来の政策についてコミットできないと仮定する。実質政府支出 (real government spendingは公的部門の消費の増加によって需要を拡大させる。赤字財政支出 (deficit spending)はインフレ予想を醸成する事によって需要を拡大させる。政府支出（実質および赤字財政）の1ドルの支出がどれだけ産出をどれだけ増加させるかを表す政府支出乗数を導く。金融政策と財政政策の協調の元では、実質支出乗数は3.4であり、赤字財政乗数は3.8である。しかしながら、中央銀行が独自のゴールを持ち、政策協調のない場...
• ブランシャール他「マクロ経済政策再考」IMF Staff Position Note 2010
  以下はOlivier Blanchard, Giovanni Dell Arricia, and Paolo Maruo Rethinking Macroecnomic Policy の翻訳である。第1節、第2節、第4節F、第5節はsoucage、第3節および第4節のA-Eはnight_in_tunisiaによる。 マクロ経済政策再考 Olivier Blanchard, Giovanni Dell Ariccia, and Paolo Mauro マクロ経済学者や政策担当者は「Great Moderation」[1] によって安心し、自分たちはマクロ経済政策の使い方を知っているのだと思ってしまうことになった。今回の危機の発生によって、われわれが自分たちの考えを問い直さねばならないことははっきりしている。本稿において、われわれは危機以前のコンセンサスの主なポイントをふり返っている。われわ...
• Andy Harless「財務省の金融政策」2009
  以下は Andy Harless というAtlantic Asset Managmentのチーフエコノミスト（Ph.D. Harvard)で、雇用と財政を中心としたマクロ経済学を専門とする研究者のTreasury s Monetary Policyを翻訳したものである。翻訳はnight_in_tunisia。 財務省の金融政策 何十年もの間、国債発行は民間投資を「クラウドアウト(押しのけ）」するから財政政策の効果は限定的であると多くの経済学者が論じてきた。「クラウドアウト」にはいくつかのバージョンがあるのだけど、そのうちの一つはこんな感じだ。 市中にはある一定の貨幣が流通していて、人々は他の資産とともに貨幣をポートフォリオの一部として保有している。貨幣は特殊な資産である。なぜなら市場での支払いに使える唯一の資産だからである。このため人々は資産のある一定の割合を貨幣として保有したがる。...
• Carlstrom and Pescatori「ゼロ金利近傍での金融政策のあり方」クリーブランド連銀 2009
  以下はクリーブランド連銀のホームページに2009年12月21日に記載された Conducting Monetary Policy when Interest Rates Are Near Zero の翻訳です。night_in_tunisia。 ゼロ金利近傍での金融政策のあり方 Charles T. Carlstrom and Andrea Pescatori このEconomic Commentaryではデフレーションと景気後退、そしてゼロ名目金利に関連する懸念について解説し、そのような状況においてどのように金融政策が執行されるかを説明する。我々はデフレ期待を回避することが鍵であり、そして金融政策当局がデフレ回避のための明確なコミットメントを示すことが必要であることを論じる。また、そのようなコミットメントを理解せしめるための良い方法としての物価水準目標についても論じる。 経済に好・不...
• エガートソン「流動性の罠」サーベイ
  ニューヨーク連銀のガウティ・エガートソンによるこのサーベイは短期名目金利がゼロという流動性の罠に対する現時点での一つの回答を示している。その回答とはリフレーション（reflation）である。その考え方の基本はアービング・フィッシャーに遡り、実際にルーズベルトによって実行に移され成功を収めた政策である。ここでは期待への働きかけを重視する現代的で精緻化されたリフレーションが提示される。これはまた、1977年にKydland and Prescottによって提示された動学的不整合（Dynamic Inconsistency）への回答でもある。翻訳はnigth_in_tunisia。 流動性の罠 Gauti B. Eggertsson 流動性の罠は短期名目金利がゼロの状況として定義される。かつてのケインジアン（The old Keynesian）は流動性の罠にはまった状況ではマネーサプライの増加...
• Curdia他「伝統的及び非伝統的金融政策」2009
  Conventional and Unconventional Monetary Policy Vasco Cúrdia and Michael Woodford November 2, 2009 Abstract We extend a standard New Keynesian model to incorporate heterogeneity in spending opportunities and two sources of (potentially time-varying) credit spreads, and to allow a role for the central bank’s balance sheet in equilibrium determination. We use the model to investigate the imp...
• Jeanne and Svensson「流動性の罠からの脱却のための信認ある確約」AER 2007
  このページの翻訳はhicksianによる。 Credible Commitment to Optimal Escape from a Liquidity Trap The Role of the Balance Sheet of an Independent Central Bank By OLIVIER JEANNE AND LARS E. O. SVENSSON Abstract 本論文は、以下の2つの事実―現実の中央銀行の行動や関心についての観察に基づく実証的な事実―に立脚したうえで、流動性の罠から脱却するための金融政策のあり方を考察する。第1の事実；中央銀行は消費者物価指数（CPI）で測ったインフレ率を目標として金融政策を運営しているということ。第2の事実；独立した中央銀行は自らのバランスシートの状態ならびに自己資本の水準に関心を持っているということ。これら2...
• ベンハビブ他「流動性の罠の回避」JPE 2002
  翻訳はnight_in_tunisia。 Avoiding Liquidity Traps Jess Benhabib Stephanie Schmitt-Grohé Martín Uribe 名目金利のゼロ下限を考慮に入れるとテイラータイプの金利フィードバックルールは意図せぬ自己充足的に減速的なインフレ経路をもたらし、予想のいかなるの見直しによってもマクロ変動をもたらす。これらの望まれぬ均衡は流動性の罠の本質的な特徴を表している。なぜなら、金融政策は産出と物価の安定に関する政府の目標の実現に置いて機能しないからである。この論文ではテイラールールの望ましい特徴---インフレ目標近傍での均衡の局所一意性など---を保存し、流動性の罠へと誘う収縮的な予想形成を排除するようないくつかの財政及び金融政策を提示する。 I. Introduction 近年、金利フィー...
• エガートソン＆ウッドフォード「名目金利のゼロ下限と最適金融政策」Brooking Paper 2003
  The Zero Bound on Interest Rates and Optimal Monetary Policy GAUTI B. EGGERTSSON MICHAEL WOODFORD オーバーナイト名目金利のゼロ下限が存在する場合における適切な金融政策はどのようなものであるかについては最近注目のトピックになっている。日本ではコールレート（アメリカにおけるフェデラルファンドレートと同等のオーバナイトキャッシュレートのこと）は1995年10月から50ベーシスポイント以下となっている。そして、ここ4年間ではほとんどの間ほぼゼロになっている（図1参照）。よって日本銀行はその期間中ずっと名目金利を引き下げる余地を持っていなかった。この間、日本の成長率は低迷したままで、物価は下落し続けた。これは金融緩和の必要性を意味する。しかし通常の救済方法---短期名目金利を低め...
• プラグイン/ニュース
  ニュース @wikiのwikiモードでは #news(興味のある単語) と入力することで、あるキーワードに関連するニュース一覧を表示することができます 詳しくはこちらをご覧ください。 ＝＞http //atwiki.jp/guide/17_174_ja.html たとえば、#news(wiki)と入力すると以下のように表示されます。 【グランサガ】リセマラ当たりランキング - グランサガ攻略wiki - Gamerch(ゲーマチ) 【まおりゅう】八星之紋章交換のおすすめ交換キャラ - AppMedia(アップメディア) Among Us攻略Wiki【アマングアス・アモングアス】 - Gamerch(ゲーマチ) マニュアル作成に便利な「画像編集」機能を提供開始！ - ナレッジ共有・社内wikiツール「NotePM」：時事ドットコム - 時事通信 マニ...
• Svensson 「流動性の罠とデフレーションからの脱出：The Foolproof Way他」2003 （後半）
  Svensson 「流動性の罠とデフレーションからの脱出：The Foolproof Way他」2003のつづき Svensson「流動性の罠とデフレーションからの脱出；The Foolproof Way他」2003（後半） Currency Depreciation Even if the nominal interest rate is zero, a depreciation of the currency provides a powerful way to stimulate the economy out of the liquidity trap (for instance, Bernanke (2000); McCallum (2000); Meltzer (2001); Orphanides and Wieland (2000)). A currency de...
• イングランド銀行「解説！量的緩和」2009
  ダウンロード版はこちら(PDF)[11月17日翻訳を修正し改訂版をアップロード]。英語のオリジナルはこちら(PDF)。
• Svensson 「流動性の罠とデフレーションからの脱出：The Foolproof Way他」2003
  流動性の罠とデフレーションからの脱出：The Foolproof Way 他 by Lars E. O. Svensson Abstract Existing proposals to escape from a liquidity trap and deflation, including my “Foolproof Way,” are discussed in the light of the optimal way to escape. The optimal way involves three elements (1) an explicit central-bank commitment to a higher future price level; (2) a concrete action that demonstrates the central bank...
• Jung、寺西、渡辺「名目金利のゼロ下限における最適金融政策」Journal of Money, Credit, and Banking 2004
  "Zero Bound on Nominal Interest Rate and Optimal Monetary Policy" Taehun Jung, Yuki Teranishi, Tsutomu Watanabe Abstract 短期名目金利をゼロにまで引き下げてもなお総需要が弱いときに中央銀行に何ができるであろうか？この問いに取り組むために我々は名目金利の非負制約を明示的に取り扱う状況での中央銀行の通時的損失最小化問題を解く。総需要への負のショックを所与として、中央銀行が短期名目金利の将来の経路に対するコミットメントが可能であるという仮定の下での最適な名目金利の経路を計算する。景気が回復した後でもゼロ金利を継続するべきである、という意味で最適経路は歴史依存であることを明らかにする。そのようなコミットメントを行うことで、金利の自然率が定常状態での...
• Auerbach and Obstfeld「流動性の罠での公開市場買い付け」AER 2005
  The Case for Open-Market Purchases in a Liquidity Trap By ALAN J. AUERBACH AND MAURICE OBSTFELD Abstract Prevalent thinking about liquidity traps suggests that the perfect substitutability of money and bonds at a zero short-term nominal interest rate renders open-market operations ineffective for achieving macroeconomic stabilization goals. We show that even were this the case, there remains...
• バーナンキ他「エージェンシーコスト、純資産、景気循環」AER 1989
  翻訳はnight_in_tunisia。 Agency Costs, Net Worth, and Business Fluctuations By BEN BERNANKE AND MARK GERTLER Abstract この論文では債務者のバランスシートの状態が産出の変動の原因となるようなシンプルな新古典派の景気循環モデルを構築する。債務者のもつ純資産の価値が高いほど設備投資資金調達のためのエージェンシーコストが軽減されるというのがメカニズムである。好景気は純資産の価値を高め、エージェンシーコストを減少させ、投資を増加させ、このためさらなる好景気を生むのである。また不況においては同様に不況を加速するのだ。（デットデフレーションで見られるような）純資産へのショックは変動のきっかけになりうるであろう。 Introduction 多くの景気循環論研究者が、企業や家...
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