SQって何ですか?先物の疑問あれこれ
SQとはスペシャル・クォーテーションの略語で、
英語のSPECIALのSとQUOTATIONのQの頭文字を
とったもので、日本語訳は、特別清算指数よ。
これは、毎月の第2金曜日(第2週目の金曜日では
ないわ)における業種別指数の各構成銘柄(日経平均株価
でいえば、225銘柄)の各始値の合計に基づいて算出した
_ 精算指数をいうのよ。 SQの基本的利用法としてはね、
.'´ ヘ 先物・オプションを買いヘッジ売りヘッジ等に用いていた
! ノリノ)))》 機関投資家を始めとする投資家が、SQ時に現物の
i从! ´‐`ノリ 売買を行うことによって精算することがあげられるわ。
(( ( つ ヽ、 また、この精算指数は先物・オプションを所有している
. 〉 とノ i )) 投資家が、満期日前に反対売買による決済を行わない
(__ノ^(_) 時の、精算価格として使用されるので、先物・オプションの
ポジションを保有する投資家は、この指数値の高安に
多大な関心を払っているのよ。
オプションは毎月SQがありますけれど、先物は
3、6、9、12月の4回だけよ。
この先物がからむSQ当日の寄り付きには上記利用法で
述べた理由から大量の現物売買が発生することが多いのよ。
Q:指数先物って何の先物?
A:指数先物はデリバティブ金融派生商品の一種で
商品先物と違い、現物の裏づけはありません
実態のない株価平均値の先物です。
株を現引き出来るとかそういう事はありません
Q:なんで最近先物の方が安いんですか?
A:配当する株が多い月は現物の方が高くなる
【質問】
理論価格についての質問です。
理論価格=日経平均株価×{1+(短期金利-配当利回り)×満期までの日数/365}
というのはググればたくさん出てくるのですが、実際に「短期金利」「配当利回り」は
現在いくらぐらいなのでしょうか。
今日の相場を見ると、1限月に移行してから妙に先物が安い(-30円~-50円ぐらい?)状態だったのですが
A:
2006年9月8日(金)時点で
金利0.36%配当59円で計算すると理論価格-44円らしいです
225型では理論価格-44円(金利0.36%配当59円で計算)に対して、5日には-40円
~-50円までスプレッドは潰れていたものの、本日の取引で週初に取引していた-35
円~-40円の水準まで戻した。ここ2日でスプレッドが大きく動いたことで、短期売
買と推測される会社も見受けられるが、週初の水準に回復したことから、ロールも
順調に進んだと推測する。全体の食い合いも通常のSQに比べてかなり少なくなっ
ていることから、SQ自体の波乱は少なくなったと思われる。
Q:インデックス先物取引を考えて、始めたアホって誰ですか?
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