LvsFまとめサイト@Wiki

一言コメント

2009-06-07T14:34:41+09:00

**コメントよろしくお願いします。 #commentone(らいぶどあ株主, 2005-02-26 23:56:44){ライブドア買って株価上がればいいな} - フジテレビジョンとニッポン放送の資本関係についても記載があればいいかなと。ライブドアが(ホリエモンの周りの人たちが)なにをしたいのかよく見えてこないな。ホリエモンはネットが新聞などのメディアを潰していくと考えているようだけど、それってどうなのかね。20年30年先とかだったら、どうなってるかわからないけど、徐々に新聞なんかの力が衰えるとしても、いきなりネットが来るということはないかなと。 -- 名無しさん (2005-03-03 00:33:45) #comment()

ページの左側

2009-04-13T08:11:36+09:00

メニュー -[[トップページ]] -[[株価の推移]] -[[これまでの推移]] -[[裁判の論点]] -[[どっちが有利なの？]] -[[リーマン・ブラザーズってなに？]] -[[TOBって？]] -[[MSCBって？]] -[[村上ファンドって？]] -[[一言コメント]] -[[関連スレ]] -[[関連リンク]] **どっちを応援しますか？ #vote(ほりえもん[128],フジテレビ[126]) **どうゆう予想しますか？ #vote(ドア勝ち[39],フジ勝ち[60],RB勝ち[20])

これまでの推移

2005-03-12T07:41:26+09:00

これまでの推移をまとめたい

ライブドア堀江社長、ニッポン放送株を35％保有したことを発表　http://www.yomiuri.co.jp/atmoney/mnews/20050208mh12.htm
フジサンケイグループ、ライブドアの業務提携を拒否
ライブドア、ニッポン放送株をさらに買い足し、３９％へ
ライブドア、さらに買い足して４１％へ
ニッポン放送、新株発行し、予約権をフジテレビが独占。これが通るとフジの所持率が過半数を占める。
ライブドア、５を証券法違反とし、仮処分申請の裁判を起こす。http://www.yomiuri.co.jp/atmoney/mnews/20050225mh09.htm
東京地裁、差し止め仮処分申請を認める。http://www.yomiuri.co.jp/atmoney/mnews/20050311mh09.htm

トップページ

2005-03-04T01:57:06+09:00

ライブドアｖｓフジテレビ

ライブドアとフジテレビの問題をまとめようと思います。　村上ファンドってなによ？TOBってなによ？みたいな人にも分かるようなサイトにしたいです。　どういう問題か深く理解できたら、「TOBってのはね・・・」って感じに友達に講釈してやりましょう（笑

新株発行数4720万株。既存発行か部数3280万株。新株はすべてフジテレビが買うらしい。
それを違法だとしてライブドアｖｓフジテレビは裁判へ！どーなるほりえもん！！

堀江社長の所信表明はここからみれます。⇒http://finance.livedoor.com/finance/shoshin

朝日ニュースのまとめ記事はこちら⇒　http://www.asahi.com/special/050215/

リーマン・ブラザーズってなに？

2005-03-01T20:09:49+09:00

【リーマン・ブラザーズ証券の歩み】

　１８５０年　米アラバマ州モントゴメリーに会社設立

　１８８７年　ニューヨーク証券取引所の会員権取得

　１９０４年　日露戦争の戦費調達で外債を引き受け

　１９２３年　関東大震災復興の国債引き受け

　１９７３年　東京駐在員事務所開設

　１９７８年　クーン・ローブ社を吸収

　１９８６年　東京支店開設

　２００３年　ニチメン・日商岩井の経営統合を仲介

　　　　　　　米投資ファンド・サーベラスによるあおぞら銀行買収を仲介

　２００４年　山之内製薬と藤沢薬品工業合併を仲介

　２００５年　２月２４日、ライブドア発行の８００億円の転換社債型新株予約権付き社債の払い込み完了

http://www.sankei.co.jp/news/morning/26kei003.htm

参考

right

2005-02-28T13:03:02+09:00

堀江貴文：著書一覧

堀江貴文のカンタン！儲かる...

100億稼ぐ超メール術... 稼ぐが勝ち...

村上ファンドって？

2005-02-27T09:03:09+09:00

Ｍ＆Ａコンサルティング（通称・村上ファンド）

http://www.maconsulting.co.jp/

村上ファンドがライブドア擁護

投資会社Ｍ＆Ａコンサルティング（通称・村上ファンド）は２５日、ニッポン放送がフジテレビへ割り当てた新株予約権に対し「株式市場に重大な悪影響を与えかねない」と批判するコメントを発表した。ニッポン放送株式を約１８％保有するとされる村上ファンドが、この問題で公式な見解を示すのは初めてのことで、今後の展開にも影響を及ぼしそうだ。

　ニッポン放送争奪戦のカギを握るといわれる村上ファンド。揺れ動く同問題について言及を避けてきたが、この日初めて公式見解を示した。

　ライブドアに対抗するために出された、フジテレビの新株予約権について「日本の株式市場にとって重大な悪影響を与えかねないと危惧（きぐ）する」と厳しく批判。発表した「新株予約権発行に対する当社見解」で、（１）発行済み株式を大幅に超える新株予約権を、フジだけに市場価格よりも安く発行（２）最大約３０００億円になる調達資金の使途が不明確（３）株価に大きな影響を与えた――などと指摘。

　さらに「取締役が株主を選ぶのではない。経営陣が好まない株主に保有されたくないのであれば、公開しなければいい」と主張を展開した。

　村上世彰氏率いる村上ファンドは、今年１月５日時点でニッポン放送株式を約１８％保有。現在のニッポン放送株の保有比率は不明だが、依然として１月段階の株数を保有していれば、フジとライブドアの株式取得合戦に大きな影響力を持つことになる。

　村上ファンドの見解について、明大政経学部の高木勝教授は「新株予約権がすべて行使された場合、ニッポン放送の株式総数は２・４倍に拡大。株価が暴落し村上ファンドは大損害をこうむる可能性がある。村上ファンドは損害を避けたいだけで、ライブドア側についたとはいえない」とした。

　ただ、これまで口を閉ざしていた村上ファンドが、フジに不快感を示したことは、ライブドア側にとっては朗報。今後、ライブドアが東京地裁に申請した新株予約権の差し止めの仮処分が認められ、村上ファンドが保有するとされる株がライブドアに渡った場合は、ニッポン放送を完全な支配下に置く可能性もある。いずれにしても双方の激しい駆け引きはしばらく続くことになる。

　≪若手経済人も！！≫ライブドアとフジテレビジョンによるニッポン放送の経営権をめぐる争奪戦について、全国の若手経済人の半数以上はライブドアを支持していることが２５日、日本青年会議所が全国各地の会員を対象に実施した緊急意識調査で分かった。ライブドアとフジテレビの行動のどちらを支持するかとの質問に対しては「ライブドア支持」が５６％に達し、「フジテレビ支持」（１７％）の３倍を超えた。支持理由では、ライブドアが「メディア業界の改革につながる必然的な流れ」が３７％とトップ。これに対し、フジテレビは「（ライブドアの手法は）日本の商道徳に反した行動で、なじまない」が４９％を占めた。

　≪堀江社長「来年の株主総会までかかる」≫堀江社長は２５日、日本テレビ「ニュースプラス１」のインタビューに答え、フジとのニッポン放送株争奪戦について「来年の株主総会まではかかる」と長期戦になることをあらためて示唆。具体的な決着時期のメドを明かした。

　フジの日枝会長が、ニッポン放送の新株予約権をめぐる法廷闘争を「受けて立つ」と話したことについて「ニッポン放送の取締役でもない人間が、なぜあんなことを言うのか。フジによるニッポン放送支配を物語っている」と批判。勝算については「司法判断なので分からない」とした。

　また「（フジとの事業提携が）うまくいかなかったら」という質問には「ネガティブな質問ばかり。みんな意地悪だ」と感情的になる場面もあった。

http://www.sponichi.co.jp/society/kiji/2005/02/26/01.html

MSCBって？

2005-02-27T08:58:54+09:00

MSCBとはMoving Strike convertible bondの略であり、日本語では俗に「転換
価格(下方)修正条項付き転換社債」と呼ばれるものです。先日に仕手筋と呼ば
れるある会社役員が株価吊り上げ容疑で逮捕された事件で、株価吊り上げの
ターゲットとなった志村化工も、この社債を発行していました。

以下は、この間日本経済新聞に掲載されていた、「円建転換社債型新株予約権
付社債発行に関する取締役会決議公告」の一部です。この社債はMSCBとは厳密
には異なるものですが、仕組み自体はほぼ同じなので、これを用いて説明した
いと思います。

１．当初転換価額は96円とする。
２．2002年5月10日を初回と新株予約権の行使期間中の各月第2金曜日(日本時
間、以下｢決定日｣という。)までの各3連続取引日(決定日当日を含む。)の東京
証券取引所における当社普通株式の株価の加重平均値で1円未満を切り下げた
金額が、当初転換価額又はその時点で有効な転換価額を1円以上下回る場合
は、転換価額は当該決定日の翌営業日(日本時間)以降上記により算出された金
額に修正される。ただし、転換価額は50円を下回らないものとする。
３．募集方法　　特定海外投資家による個別買取引受による私募(ただし、ア
メリカ合衆国を除く。)

これはどういうことかと言うと、社債発行当初の転換価額は96円ですが、将来
当該社債発行企業の株価が下がると、50円を限度として転換価額も下方に修正
されていくということなのです。これが、株価の下落により転換価額が下方に
修正される条項が付いている社債、「転換価格下方修正条項付社債」の特徴な
のです。

　さらに、こうした社債はまず例外なく、海外タックスヘイブンに本籍を持つ
ヘッジファンドによる私募形式となっています。

では、なぜMSCBを発行する会社が株主を食い物にしてしまっているのか、その
理由を説明します。

MSCBを発行する会社のほとんどは、業績が長年低迷しているような、株価2桁
程度の低位株です。そして、こうした会社は、業績低迷のため、資金を調達し
たくても、金融機関からの借入もできず、通常の増資といったような資本市場
からの資金調達もままなりません。資金を調達できないと会社は資金繰りに行
き詰まり倒産してしまいます。そんなところに、海外ヘッジファンドにつなが
りのあるような人物が、MSCB発行の話を持ちかけるわけです。

会社としては、資金調達ができるので、大喜びでこの話にのることでしょう。

一方、引受先であるヘッジファンドは、業績のよくない会社が倒産してしまう
前に、社債引受の資金の回収をする必要があります。そこで、大株主から株券
を借りてきてひたすら空売りして、会社の株価を下げるのです。すると、上で
述べた転換価額下方修正条項により、転換価額は下がりますから、そこで社債
を株式に転換して、株券を借りていた大株主に転換した株式を返すことによ
り、1株あたりで空売りの平均単価と転換価額の差額だけ儲かることになりま
す。また、ヘッジファンドは投資資金を回収するためにこのような方法で社債
を転換しますから、発行会社にとっても将来社債償還をする必要がなくなりま
す。発行会社にとっては増資と同じような効果を得ることができるわけです。

MSCBにより一番のとばっちりをくらうのは既存株主です。まずMSCB発行によ
り、ヘッジファンドが空売りを仕掛けてくるでしょうから、必然的に株価は下
がります。さらに、企業がMSCB発行を繰り返すと、ヘッジファンドはその都度
株式に転換しますから、発行済み株式の数は膨大に膨れ上がります。すると、
新日鉄株などを見ると分かるとおり、発行済み株式が増えるとそれだけ値動き
がゆるくなりますから、株価が上昇しにくくなります。そして、仮にやっとの
思いで上昇したとしても、上値には早く売りたい投資家の戻り売りの攻撃にあ
ってしまいます。

MSCBは発行会社にとっては禁断の麻薬のようなものなのです。発行時は社債で
も、ヘッジファンドが株式を転換することにより、調達資金を将来返還する必
要がなくなりますから、会社によってはMSCB発行を繰り返してしまいます。す
ると、MSCB発行→株価下落の果てしなき連鎖が続いてしまうのです。これはま
さに既存株主を食い物にしているとしか言えません。おそらく、MSCB発行企業
は、既存株主のことなど頭の中にないのでしょう。いや、そうではなく既存株
主のことを構っている余裕自体がないのかもしれませんが。

MSCBを発行している企業は数十社ほどありますが、ほぼ全ての企業が株価2桁
で底這いの動きをしており、一向に上昇する気配がありません。それどころ
か、北の家族、ケイビー、イタリヤードなど、MSCB発行企業の倒産も続出して
います。こうした会社はMSCBによってヘッジファンドにさんざん甘い汁を吸わ
れた後の抜け殻のようにも思えます。

もし自分の投資先の企業がMSCBを発行することが決定したなら、その企業は長
期投資の対象からははずすべきだと思います。その後の株価下落は決定したよ
うなものですから。すでにMSCB発行企業の多くが株価の低迷、さらには相次ぐ
倒産と悲惨な末路をたどっていることを考えると、直ちに売却したほうが良い
のかもしれませんね。

http://www.asyura.com/2002/hasan9/msg/595.html