確率測度とブラックショールズ方程式 - kaorusaku @ ウィキ

V1
V2
ブラックショールズ方程式の最初に使っていた確率
速度のモデルです

N1(V1,V2)-N2(V2)

1 最初に V2 な状態から決めます

V2
米国債の投資利回りなら銀行の利子率を下回ることはできません

これはちょうど銘柄の投資利回りが米国債の
投資利回りを下回ることができないのと同じことです

2 この状態で銀行が理想的な行動をとることを前提条件とします

V2
不良な銘柄なら限りなく米国債券の投資利回りに近づき さらに利子率に近づくはずです

しかしコールオプションがポジションを変えない前に銀行が買い取ります

これは投資家から
買い取った後

企業に融資を行い業績の回復を図ります

3 方程式の解の構成から
オプションから V2
そこから
V1 これが想定されます

Put
銀行融資の利息はこのプレミアムに回します

4 融資の結果業績が回復した後
コールオプションを売り出します

この時のボラティリティから

確率測度求めます

V1 これが 確率測度です

V1 これとoptionから
V2

V2 これが想定でき
銀行が 金利を設定できる状態になります

O1 最初のオプションは 購入のポジションになります

O2 融資の後の売り出しのポジションです

(O1,O2)

微分することでポジションが反対になります

(O2,O2)
(O1,O1)

(O2,O1)

しかしこのモデルは全て銀行が融資によって企業の業績を回復させると言う
銀行の理想的な行動が前提条件です