price earnings ratio の略。
株価の状況を判断する指標のひとつ。
株価収益率は、株価を一株当たり当期純利益で割ったものであり、次の式で求められる。
株価収益率 ＝ 株価 ÷ 一株当たり当期純利益
株主の側から見れば、「利益が全て配当に回された場合に何年で元本を回収できるか」という
指標として見ることができる。
一方企業の側から見れば、「株主からの出資をどれくらいの利回りで運用しているか」という
指標の逆数と見ることができる。
また、時価総額を当期純利益で割ったものと言い換えることもでき、次の式で求められる。
株価収益率 ＝ 時価総額 ÷ 当期純利益
利益が減ると、株価収益率は増加することとなる。
一般に株価収益率が業界平均値と比較して高いときは、当該企業の株価は割高とされる。
price book value ratio の略。
企業の資産面から株価の状態を判断する指標。
一株あたり純資産額に対する株価の倍率（状況）を測る指標である。以下の式で求められる。
株価純資産倍率 ＝ 株価 ÷ 一株あたり純資産額
一般にPBRが1倍であるとき、株価が解散価値と等しいとされ、それ以下だと割安株として扱われる。
1倍以下の水準では会社が保有する純資産の額より時価総額のほうが安いことを意味しており、
継続的に事業を行うより解散した方が株主の利益になる可能性がある。
魅力的な事業・資産を持つにも関わらず低PBRで推移している企業は絶好の買収対象になるかもしれない。
一方、PBRが高いからといって割高であるとはいえないが、資産を目的とした買収の対象としては
魅力的とは言えない。
take over bid の略。M&Aの手段の一つ。
「不特定かつ多数の者に対し、公告により株券等の買付け等の勧誘を行い、
取引所有価証券市場外で株券等の買付け等を行うこと」と定義されている。
応募を促すためにたいていはプレミアム（上乗せ価格）を付ける。
TOBが発表されると投資家は株式市場で安く買ってTOBに応じようとしたりするので、
株価が急上昇するケースも多い。
対象となる相手企業から承諾を得た上でTOBを実施するのは「友好的TOB」、
相手企業の合意なしに突然TOBを発表するのは「敵対的TOB」
有価証券報告書を提出している会社の株式等を証券取引所を通じないで取得するには、
原則としてこの株式公開買付の方法によらなければなりません（証取法27の2（1）本文）。
ただし原則として5%以内の株数の取得には摘要除外とされています。
株主が出資した『資本金』や『法定準備金』、それを使って生じた利益の『利益剰余金』のこと。
別の言い方で純資産や自己資本ともいわれる。
return on equity の略。企業の収益性を測る指標。
株主資本が企業の利益（収益）にどれだけつながったかを示す。
自己資本利益率（ROE） = 当期純利益 ÷ 当期の自己資本
一株当たり当期純利益（EPS）と一株当たり純資産額（BPS）を用いても表現可能で、
その場合は以下のような数式になる。
自己資本利益率（ROE） = 一株当たり当期純利益（EPS） ÷ 一株当たり純資産額（BPS）
よって、ROEが高いほど、株主資本を効率よく使い、利益を上げていると考えられる。
ただし、この値をそのまま鵜呑みにすることは危険である。
というのも、自己資本を基にした利益率なので、負債（他人資本）が全く考慮されていない。
つまり、
（大きな他人資本＋小さな自己資本）＝（小さな他人資本＋大きな自己資本）
の状態で、同じ利益をあげた場合、どちらのROEが高いかというと、他人資本が大きいほうに
なってしまうのである。
これって何か違くね？って事になってしまうので、ROEを評価するのであれば、
ちゃんと自己資本比率もチェックしようねっていう話。
最終更新：2008年10月05日 12:32
