#CONTENTS ----- ** 【link】 「2chradio」◆（2010/10/14） 【経済予測】 日本国債はデフォルトへ、日本経済は2?3年で崩壊の可能性--サブプライム崩壊で5億ドル稼いだバス氏 http://2chradio.com/?dat=bizplus1286984893 ** 【質問】 日本は財政破綻するの？ 【回答】 国債の金利が雀の涙ほどもない間は，破綻はしないだろう． 破綻しそうな国，たとえば2001年頃のロシアの利回りはたしか100％くらいあった． 財政破綻しそうな国というのは，そのくらいの利率がつかないと投資家は買わない． それにくらべて日本はどうだ？ #right(){(政治金融板，2001/10/30)} #right(){(http://mentai.2ch.net/seiji/kako/1003/10037/1003770872.html)} 【反論】 冨田俊基によれば，円建てでこそ低金利だが，元から金利の高いポンド建てで見ると，日本国債には明確な形で信用リスク･プレミアムがつけられているという． また，円建て国債の金利が低下したとはいっても，依然として名目経済成長率より高い状態が続いており，しかもプライマリー収支は巨額の赤字であり，財政構造を放置すると国債残高のGDP比はさらに上昇するので，持続可能とはいえないという． これはいわば「国際市場からの警告」であると，富田は述べている． 詳しくは， 『国債の歴史』（冨田俊基著，東洋経済新報社，2006.6.29）序章 http://www.bk1.co.jp/product/02685965/p-jokai28866/ を参照されたし． ---- ** 【質問】 日本の債務は国内向けだって言うけど、国内向けの国債ならいくらでも発行していいって訳じゃないでしょ？ 【回答】 その通り。 無限に膨らませることは出来ない…ハズ どこかに限界がある…ハズ よく分からんらしいんだよねぇ、経済学的には。 外貨建て債権や金本位制なら限界ははっきりしてるんだけど，変動相場で自国通貨建ての限界ってさっぱりわからない。 一般に言われるのは，純債務でGDP比200%とかだけど、根拠があるわけじゃない。 何もせずに（インフレ率とかけ離れた比率で）長期金利が上昇するような状況が「限界」なんだろうけど，今の日本は全くそういう兆候は見当たらないわけだ。 #right(){(経済板，2009/04/04(土) )} #right(){(http://namidame.2ch.net/test/read.cgi/eco/1221984536/599 )} 冨田俊基によれば，外国人による国債保有が少ないのは，すでに日本の財政が大丈夫ではないからだという． なぜなら同じ有価証券であっても，日本企業の国内上場株式は，23.7％（2005年3月末）が非居住者によって保有されており，また，1998年の国際大増発の後，日本国債の流動性が著しく向上したにも関わらず，非居住者の国債保有は増加していないことから，非居住者による国債保有が少ない真の原因は，信用リスクにあると考えられるからだという． 詳しくは 『国債の歴史』 http://www.bk1.co.jp/product/02685965/p-jokai28866/ （冨田俊基著，東洋経済新報社，2006.6.29），p.46-47 を参照されたし． ---- ** 【質問】 700兆の天文学的債務のもとで何をやっても，もう遅いのでは？ 国や自治体の財政破綻は，時間の問題で避けられない。 国民性から暴動にはならないだろうが。 【回答】 遅いということは無い。 消費税を無くして、その分の歳出を押さえる。 具体的にはこれ以上の国債を発行しない。 (インフレターゲット政策と景気回復後の緊縮政策を20年ぐらい続けるしかない。) そうすればダメ企業の淘汰を経て，数年後に日本経済は立ち直るよ。 (駄目(ゾンビ)企業と言うものは存在しない。そういう説もあるが、それを判定する基準がはっきりしない。) 今まで国が財政出動することでダメ企業を保護してきたから、日本経済に膿が溜まってしまった。 (不景気の際に行われる財政出動と特定産業保護政策をごっちゃにしている。特定産業保護政策はあまり効果が無いのは同意) 起爆剤になる産業が見えないという声もあるが，産業ってのは常にそんなもの。 例えば１０年前に，携帯電話がこんなに普及するとは誰も思わなかったでしょ？ 単純労働の生産は人件費の安い国外に移るだろうけど、専門技術を要する開発はそういうわけにはいかないからね。 (基本的に経済学や現実から考えたものではなく居酒屋経済学レベルの解答) 【出典】 山師 ◆LEVEL21k in 政治金融板，2001/12/24 http://mentai.2ch.net/seiji/kako/1008/10086/1008687574.html ---- ** 【質問】 極論、国債発行しつづけて国債および円、株のトリプル安が現実のものとなったとき、日本の国際購買力は大きく低下、物価上昇で国民の生活を直撃するのでは？ 【回答】 「極論」と断られているので、その通りと言わざるを得ませんが、「国債発行しつづけて国債および円、株のトリプル安が現実のものとなったとき」という前提が問題です。 今の異常な日銀の政策を続ければ，そうなる可能性はあります。 しかし、適切な（かなり大規模になると思いますが）国債買いオペが行われれば、国債暴落は防げます。 この場合，円安は不可避でしょうが、経常黒字のわが国では、円安はデメリットよりメリットの方が一般的に大きいと言えます。 ですから、円安を恐れるべきではないし、株価も円安のほうが上がると思います。 dell in 政治金融板，2001/10/24 23:05 http://mentai.2ch.net/seiji/kako/1003/10037/1003770872.html ---- ** 【質問】 日本の700兆円ちかくにも登る借金はさ、結局返せない場合．日本社会はどうなるの？ 【回答】 日本円の交換率が下落します。１ドル2000円とか。 こうなると、輸出すると外貨が手に入りますが、一方，原油の輸入が高価になります。 この時には日本の製造業は崩壊しているので、輸出は少なく、輸入が主になります。 この費用が高いので、国内の電気代、ガソリン代は当然高騰します。 一般庶民は節約生活に入ります。 電気は5時間/日で使うなど、今とは生活が様変わりするでしょう。 そして，昔日本が栄えていた時代があったと言う記憶だけが残ります。 ただし為替が急落すれば、海外に生産拠点を移していた製造業が，戻ってくるかもしれません． 【出典】 政治金融板，2001/10/25 http://mentai.2ch.net/seiji/kako/1003/10037/1003770872.html ---- ** 【質問】 将来日本が破産になったら政府は，銀行のペイオフみたいに、「これ以上は払いません」って言う手を使うつもり？ 【回答】 無限に借り替えていくのだから破産はしません。 「破産」という前提がそもそも非現実的です。 国債の買い手は適切な金融緩和さえしていれば、いくらでもいます。 〔中略〕 ＞君の無限に借り替えていく理屈が通るのなら、印刷所を増やして、どんどん刷ればいい・・・？ 今の日本では大略その通りなのですよ。 但し、これはどんな条件の国でも使える手ではありません。 インフレギャップを抱えた経常赤字の国でこれをやると，本当にひどいインフレになりかねません。 そして、世界の大半の国はこうした状態にあります。 ですから、やりたくてもやれないし、やってもうまくいきません。 世界でこの手を使えるのは、巨大なデフレギャップと経常黒字を抱えデフレ下にある日本ぐらいのものでしょう （もしかしたら中国も可能かもしれません）。 それぞれの国は、それぞれの状況にあった経済政策を行わなければならないということです。 dell in 政治金融板，2001/10/24～10/26 http://mentai.2ch.net/seiji/kako/1003/10037/1003770872.html また， http://www.bk1.jp/review/0000480416 によれば，国の借金を国内でまかなっているような国は、破綻することはないという． > 国がどんどん国債を刷ってお金を使い、金利が上昇すれば国債を中央銀行に引き取らせて，事実上金利の支払を免れる。 > それらによって、GDPが増加し、インフレにもなる。それで膨大な借金は「希薄化」され、消えていく． しかしそのような方法にはデメリットもあり，インフレ、場合によってはハイパーインフレによって、物価上昇とともに現金の価値が目減り，当然預貯金も目減りするので，個人の金融資産１４００兆円のうち、半分くらいが預貯金だったと思うが、その部分が無くなるのではないかと懸念している。 しかも、国内に金融資産があるときの，一回だけしか使えない方法ではないかとも述べられている． 詳しくは，同ページを参照されたし． --- ** 【反論】 国債の償還もしくは借り換えに不安なしと言ってる連中は、経済学問的な頭でしか考えていないんだよ。 将来の人口構成（高齢化問題）や、周辺諸国との技術格差僅少化等、日本にとっては不安定な要素が多くて、今まで続けられた持続的な経済成長がかなり難しいわけだよ。 例えば、今、日本の繊維業界は、それなりに素晴らしい技術を持っていて、高付加価値の商品を創っている。 しかしながら、それらの技術で上げられる利益はそれほど多くなっていない。 繊維産業が今、日本で花形だろうか。 これと同じ事が、様々な分野の業界で起こりえる． 技術の需要における飽和化だ。 必ずしも最新の技術水準でなくても、一般の消費者に満足のいく製品やサービスが安価に提供されれば、消費のほとんどはそこに収斂されてしまう。 しかも、日本は常に利用的技術のトップランナーだったが、それを今後も続けていけるかどうかはなはだ疑問。 青色ダイオードの特許裁判にも見られるように、技術を押し上げる立場の才能が日本の企業風土に幻滅して、海外流出する可能性はかなり高いと思う． 要は技術の優位性と、飽和性の兼ね合いの問題。 今のところケインズ的な手法で、景気の循環を促すしか方法がないのはわかるが、自国の国力低下を前提とした議論がどこまでなされているか疑問だな。 もし仮に国債が問題ないのなら、地方債もどんどん発行すればいいんだよ。 日本の地方は信用あるんだろーなー、きっと。（笑） 銀行も投資機関も、たーんまり買ってくれるよ。 沖縄債とか、青森債なんて、どうかなー。 未来が燦然と輝いている、地方の債券をどんどん発行して県民のみなさんに素晴らしい社会を提供しましょう。 まじめな話、日本の持続的な経済成長が、今後も長期に（２０～５０年の期間で）可能とどうしても思えないんだよなー。 #right(){(縮小傾向の経済でも、破綻させない自信あるのかな in 政治金融板，2001/11/07)} #right(){(http://mentai.2ch.net/seiji/kako/1003/10037/1003770872.html)} 【再反論】 やはり、発想が少し変なのではないでしょうか。 「持続的な経済成長がかなり難しい」と言いますが、それで良いなら何も経済政策はいらないでしょう。 財政を緊縮させる必要もなければ拡大させる必要もなく、金融政策もどうでも良いことになります。 何故財政赤字がいけないのかと言えば，最終的にインフレを招くからであり、そして何故インフレがいけないのかと言えば，それは持続的な経済成長の障害になるからであるのを忘れてはいけません。 我々が今考えるべきは，持続的な経済成長をするために（もちろん高度成長期のような２桁成長は無理でしょうが）何をすべきかなのです。 そもそも、持続的な経済成長ができない資本主義国など，世界に存在しません。 どの国も長期的に見れば．持続的に経済成長しています。 持続的な経済成長ができなければ，それは悲惨な事になるでしょう。 ですが、それは日本に限らず世界共通です。 #right(){(dell in 政治金融板，2001/11/07)} #right(){(http://mentai.2ch.net/seiji/kako/1003/10037/1003770872.html)} ----
