半透明表示 - sugawara @ ウィキ

Windows Programming Tips

 AlphaBlend( HDC hdcDest,
                    int nXOriginDest,
                    int nYOriginDest,
                    int nWidthDest,
                    int hHeightDest,
                    HDC hdcSrc,
                    int nXOriginSrc,
                    int nYOriginSrc,
                    int nWidthSrc,
                    int nHeightSrc,
                    BLENDFUNcTION blendFunction );

例えば

BLENDFUNCTION f;
f.BlendOp = AC_SRC_OVER;
f.BlendFlags = 0;
f.AlphaFormat = 0;
f.SourceConstantAlpha = 126;

msimg32.dllが必要。 98, 2000以降