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計算式

PBR=株価/BPS
BPS=純資産/発行株式数(=1株当たりの株主の資産取り分)

考え方

会社が持っている資産と株価を比較する考え方になる。
この値が高いということは実際の会社資産と比べた際に株価が高いということなので割高になる。
が、会社が高く評価されている時も高くなりがちなので、一概に売りとは言えない。

逆にこの値が低いということは実際の会社資産よりも株価が低いということなので割安になる。
が、低すぎる場合は何か問題を抱えている場合もあるため、一概に買いとは言えない。

その他(PERとPBRの関係性)

PBRは見ての通り、純資産を発行株式数で割った数である。
したがって、株の価値を高めるために、
会社資本を使って自社株をした場合は次のような動きになる。

• PBRは高くなり、株価が資産と見比べた時に割高に見えるようになる。
• PERは小さい数値となり割安感がます(株式発行数が減りEPSの数値が高くなるため)

つまり、PBRだけを追うと割安か割高かを見誤ることになる。

PERとPBRの組み合わせでの考え方は以下の通りとなる。

PER	PBR	説明
低	低	利益に対しても資産に対しても割安といえる。市場から放置されているが、財務は堅牢な状態と言える。
高	高	利益に対しても資産に対しても割高といえる。ただ、将来の利益成長と高い資本効率（高ROE）が評価されている状況のため、株価推移はトレンドの強さにも依存する状況
低	高	利益に対して割安だが、資産に対しては割高。稼ぐ力（高ROE）を持ち、自社株買いや適切な配当によって資産を膨らませすぎない優良企業であることも多い
高	低	資産はあるが利益が出ていない（赤字や低収益）。構造改革が必要な状態。