生産
生産に関する指標は、経済活動そのものを表す大事なもの。その中でも最も代表的な指標が「GDP(国内総生産)」だ。GDPとは、一定期間に国内で生産された財貨やサービスの価値額の合計で、国民総生産から海外での順所得を差し引いて求められる。
GDPの構成要素としては、個人消費(家計)、設備投資(企業)、政府支出(国家)、輸出入(外需)の4つが大きなウエートを占めている。統計は4半期ごとに年4回作成され、公表される数字は速報値・改定値・確報値の3種類となっている。その中で為替相場を動かすという意味では、速報値が一番重要になってくる。
一般的に「経済成長」とは、どの程度GDPが伸びたのかを示すGDP成長率の事を指す。景気が良いか悪いかの判断にも使われ、GDP成長率がプラスになれば景気が良いということになり、その国の通貨は強くなり、マイナスになれば景気が悪いということになり、その国の通貨は弱くなる。
生産に関する経済指標として、その他に「鉱工業生産」「住宅着工件数」「建設支出」「機械受注」「製造業受注」「耐久財受注」「設備稼働率」なども経済活動が活発であるかを判断する材料になる。
GDPの構成要素としては、個人消費(家計)、設備投資(企業)、政府支出(国家)、輸出入(外需)の4つが大きなウエートを占めている。統計は4半期ごとに年4回作成され、公表される数字は速報値・改定値・確報値の3種類となっている。その中で為替相場を動かすという意味では、速報値が一番重要になってくる。
一般的に「経済成長」とは、どの程度GDPが伸びたのかを示すGDP成長率の事を指す。景気が良いか悪いかの判断にも使われ、GDP成長率がプラスになれば景気が良いということになり、その国の通貨は強くなり、マイナスになれば景気が悪いということになり、その国の通貨は弱くなる。
生産に関する経済指標として、その他に「鉱工業生産」「住宅着工件数」「建設支出」「機械受注」「製造業受注」「耐久財受注」「設備稼働率」なども経済活動が活発であるかを判断する材料になる。
インフレ
インフレを表す経済指標は、金利の動向に深く関わってくるので重要になってくる。インフレとは「インフレーション」の略で、一般的には物の値段が上がっていく状態をいう。物の値段が上がるということは、相対的に通貨価値が減退することを意味する。例えば、1個50円のりんごが1個100円に値上がりしたら、100円でりんごを2個買えたはずが1個しか買えなくなる。つまり、通貨価値が下がったことになる。物の値段が下がっていくことをデフレという。
インフレ率の上昇は、金利を上昇させ、その国の通貨高に導く。また、GDP成長率が高くても、それ以上にインフレ率が高ければ、国民生活は苦しくなってしまう。過度なインフレはよくないので、中央銀行が政策金利でコントロールすることになる。為替相場は金利と関わりが深いため、その金利に影響を与えるインフレに関する経済指標は見逃せない。
インフレに関する経済指標には、代表的なもので「消費者物価指数」と「生産者物価指数」がある。その中で、エネルギーや食料品の価格は変動が激しいため、この部分を除いた「コア」と呼ばれる数字が重視されている。
インフレ率の上昇は、金利を上昇させ、その国の通貨高に導く。また、GDP成長率が高くても、それ以上にインフレ率が高ければ、国民生活は苦しくなってしまう。過度なインフレはよくないので、中央銀行が政策金利でコントロールすることになる。為替相場は金利と関わりが深いため、その金利に影響を与えるインフレに関する経済指標は見逃せない。
インフレに関する経済指標には、代表的なもので「消費者物価指数」と「生産者物価指数」がある。その中で、エネルギーや食料品の価格は変動が激しいため、この部分を除いた「コア」と呼ばれる数字が重視されている。
雇用
国の雇用状況を表す経済指標が失業率などの雇用統計だ。雇用の状態は為替相場に直接影響を及ぼさないように感じるが、個人消費や企業の生産活動すべてに関わっているし、また政治的な問題にもなりやすく、金融政策にとっても重要な要素になってくる。
特にアメリカでは、建国以来「完全雇用」を国是としているので、失業率などの経済指標は金融政策に大きな影響を与えてしまうので、為替市場ではたいへん重要視されている。日本時間の毎月第1金曜日に発表になり、その中でも非農業部門の雇用者数の変動に注目が集まる。
日本の完全失業率は、15歳以上の働く意思のある人のうち、職に就いていない人の割合を示しているものであり、完全失業者÷(就業者数+完全失業者)×100で求める。仕事を探していない人は失業者には含まれない。
最近は派遣社員などの「非正規社員」の増加で、一概に景気と失業率が相関関係にあるとは言えなくなってきている。特に日本では不況のときに失業率が下がり、景気回復局面で転職希望者の増加で失業者が増えるという現象が見られる場合もある。そのため、失業率は景気に対して遅れる経済指標となることが多い。
ただ、アメリカの雇用者数の増減で相場が変動するのは事実なので、失業率の多寡ではなく、前回の雇用者数の増減が、その国の通貨の変動につながっていることは覚えておこう。
特にアメリカでは、建国以来「完全雇用」を国是としているので、失業率などの経済指標は金融政策に大きな影響を与えてしまうので、為替市場ではたいへん重要視されている。日本時間の毎月第1金曜日に発表になり、その中でも非農業部門の雇用者数の変動に注目が集まる。
日本の完全失業率は、15歳以上の働く意思のある人のうち、職に就いていない人の割合を示しているものであり、完全失業者÷(就業者数+完全失業者)×100で求める。仕事を探していない人は失業者には含まれない。
最近は派遣社員などの「非正規社員」の増加で、一概に景気と失業率が相関関係にあるとは言えなくなってきている。特に日本では不況のときに失業率が下がり、景気回復局面で転職希望者の増加で失業者が増えるという現象が見られる場合もある。そのため、失業率は景気に対して遅れる経済指標となることが多い。
ただ、アメリカの雇用者数の増減で相場が変動するのは事実なので、失業率の多寡ではなく、前回の雇用者数の増減が、その国の通貨の変動につながっていることは覚えておこう。
収支
収支とは、お金の「入り」「出」の状態を表すものであり、その中でも貿易収支を表す経済指標は為替市場にとても関わりが深い。貿易収支がプラスというのは輸出が輸入の総額より大きいこと。日本やドイツの貿易収支は大幅な黒字で、米国や英国などは赤字という状態が続いている。
なぜ、貿易収支が為替相場に影響を及ぼすのだろう。貿易黒字が続けば超過分の外貨がそのまま蓄積され、いつかは自国通貨に交換されることになる。貿易黒字国の通貨は買われやすく、貿易赤字国の通貨は売られやすくなるのはこのためだ。
米国のように常に赤字である場合には、単月ベースでの赤字幅の増減に為替市場は注目する。しかし、赤字分を埋め合わせていれば問題がないという発想から、最近では「対米証券投資」の収支状況で、どれだけ米国が海外からお金を調達できているかが重要視されるようになってきた。集計するタイミングは若干違っているが、直近に発表された貿易赤字を投資資金の流入で埋めきれていなければ、お金の調整がうまくいっていないという事になる。
特に日本は先進国のなかでもGDP比で膨大な国債残高えお多く抱えているため、国債残高が大きく話題になる時や、日本国債の入札状況などが悪いというようなニュースが出るときは、円には不安要素となる。
なぜ、貿易収支が為替相場に影響を及ぼすのだろう。貿易黒字が続けば超過分の外貨がそのまま蓄積され、いつかは自国通貨に交換されることになる。貿易黒字国の通貨は買われやすく、貿易赤字国の通貨は売られやすくなるのはこのためだ。
米国のように常に赤字である場合には、単月ベースでの赤字幅の増減に為替市場は注目する。しかし、赤字分を埋め合わせていれば問題がないという発想から、最近では「対米証券投資」の収支状況で、どれだけ米国が海外からお金を調達できているかが重要視されるようになってきた。集計するタイミングは若干違っているが、直近に発表された貿易赤字を投資資金の流入で埋めきれていなければ、お金の調整がうまくいっていないという事になる。
特に日本は先進国のなかでもGDP比で膨大な国債残高えお多く抱えているため、国債残高が大きく話題になる時や、日本国債の入札状況などが悪いというようなニュースが出るときは、円には不安要素となる。
センチメント調査
センチメント調査は、企業や消費者のマインドを計るためのアンケート調査で将来の消費や景気動向を探るには絶好のものだ。ただ、その国の株価が高値を維持している時期は比較的高い数値が出やすくなって、景気に対しては遅れるという欠点がある。
しかし、米国においてはセンチメント調査が非常に重要視されている。なかでも「消費者信頼感指数」「ミシガン大消費者信頼感指数」「ISM製造業・非製造業景気指数」「シカゴ購買部協会景気指数」、地区連銀が作成する「ニューヨーク連銀製造業景気指数」「フィラデルフィア連銀製造業景気指数」などに関心が高い。
欧州では「GFK消費者信頼感指数」「IFO景況感指数」、日本では「日銀短観」などが注目されている。調査の結果が良いと、素直に株式相場がにぎわう傾向があり、その国の通貨が買われるという動きになる。
しかし、米国においてはセンチメント調査が非常に重要視されている。なかでも「消費者信頼感指数」「ミシガン大消費者信頼感指数」「ISM製造業・非製造業景気指数」「シカゴ購買部協会景気指数」、地区連銀が作成する「ニューヨーク連銀製造業景気指数」「フィラデルフィア連銀製造業景気指数」などに関心が高い。
欧州では「GFK消費者信頼感指数」「IFO景況感指数」、日本では「日銀短観」などが注目されている。調査の結果が良いと、素直に株式相場がにぎわう傾向があり、その国の通貨が買われるという動きになる。
消費
消費に関する指標は、GDP成長率に大きく関わってくる。なぜなら、先進国の場合、GDP総額の7割近くを個人消費(家計)が占めているので、消費の動向がGDPの行方に大きな影響を与えてしまうからだ。
消費に関する経済指標が「個人支出」「住宅販売」「小売業売上高」「企業在庫」「卸売在庫」などがある。
住宅関連の経済指標は、支出する金額も大きいため消費活動の先行指数となる。「住宅販売」は中古住宅と新築住宅の販売に分けて発表されるが、米国では圧倒的に中古住宅市場のほうが大きいので、「中古住宅販売」の指数が注目される。
「企業在庫」や「卸売在庫」の増加は、消費が伸び悩んでいる場合と、将来の消費の伸びを見越している場合が考えられるので要注意。これらの指標は、他の経済指標などと合わせて総合的に見ていかなくてはいけない。
「個人支出」の発表の際に、「PCEデフレーター」という物価指数も発表になるが、この指数から食料品とエネルギーを除いた「コアPCEデフレーター」とともに、FRBがインフレの経済指標として注目しているといわれている。
消費に関する経済指標が「個人支出」「住宅販売」「小売業売上高」「企業在庫」「卸売在庫」などがある。
住宅関連の経済指標は、支出する金額も大きいため消費活動の先行指数となる。「住宅販売」は中古住宅と新築住宅の販売に分けて発表されるが、米国では圧倒的に中古住宅市場のほうが大きいので、「中古住宅販売」の指数が注目される。
「企業在庫」や「卸売在庫」の増加は、消費が伸び悩んでいる場合と、将来の消費の伸びを見越している場合が考えられるので要注意。これらの指標は、他の経済指標などと合わせて総合的に見ていかなくてはいけない。
「個人支出」の発表の際に、「PCEデフレーター」という物価指数も発表になるが、この指数から食料品とエネルギーを除いた「コアPCEデフレーター」とともに、FRBがインフレの経済指標として注目しているといわれている。
